重拳治乱象:监管对证券内幕交易、市场操纵不手软

2018-01-30 08:44:50 经济日报

    1月26日,证监会依法对曹磊通过“山石观市”微信公众号,编造传播“金融机构和房企在证监会开闭门会”的虚假信息行为作出行政处罚,责令其改正,并处以20万元顶格罚款。

    证券市场强监管在2018年丝毫没有松懈。近日,中央政法工作会议指出,金融风险是当前最突出的重大风险之一,重点打击非法集资、网络传销、内幕交易等经济犯罪。新年伊始,证监会主席刘士余在证监会稽查局、稽查总队调研时表示,2017年稽查系统严惩了一批兴风作浪、祸害市场、侵害投资者合法权益的“硬茬子”,在净化市场、维护法律尊严、保护投资者合法权益等方面又迈出了实实在在的一大步。刘士余还表示,2018年要以查办大案要案为重点,全面落实整治金融乱象的工作要求,精准打击肆意妄为、逃避监管、影响恶劣的个人和机构。

    违法违规案件呈现新特点

    近日,证监会公布了一批扰乱金融市场的典型案例,聚焦重点领域和市场关切,再次强调“依法全面从严”的监管理念。2017年度案件办理情况显示,2017年虚假陈述、操纵市场、内幕交易等三大类传统违法案件仍是主要违法类型。其中,针对“靠消息炒股”的市场突出问题,稽查部门加大了打击力度,全年新增内幕交易立案101件,占新增立案案件的32%,同比增长54%。

    证监会还披露了各类违法违规案件呈现出的新特点:信息披露各环节恶性案件、内幕交易重大案件仍然多发,操纵市场团伙化、短线“坐庄”特征明显,新三板和私募领域乱象增多,部分中介机构丧失执业操守问题突出,造谣传谣严重扰乱市场秩序。

    其中,投资者广为关注的财务造假与重大事项不披露是2017年违规披露案件的主要类型,占立案调查总数的66%。同时,造假环节不断延伸,涉及IPO、再融资、并购重组、持续披露等多个领域。有的在IPO申报前即开始谋划造假;有的在通过发审会后、取得发行核准批文前隐秘粉饰财务数据;有的公司上市后长期、系统性造假。其次,造假手法不断翻新。有的滥用行业特点,寻求行业会计制度和企业会计准则差异的“制度红利”;有的通过境外公司,或依靠海外客户跨境造假;有的与关联方串通编造虚假合同纠纷,利用司法判决支付违约金的方式实施造假。

    尤其值得警惕的是,并购重组违规披露折射出脱实向虚倾向。有的用空壳公司以“名人效应+高杠杆融资”收购,不及时披露重要进展信息,严重误导投资者;有的大股东在控股权转让过程中隐瞒实情、控制节奏分阶段披露,不断“拉抽屉”。有关案例显示,信息披露异化为内幕交易、操纵市场的工具。

    盯防内幕交易从严打击

    证券从业人员炒股罚款过亿元,这是近年来证监会查处的一起持续时间较长、获利金额巨大的证券从业人员违规买卖股票案。

    林庆义于2001年5月份至2009年7月份先后任职于南方证券、中投证券。2004年7月9日至2009年6月8日,林庆义借助其朋友姜某的账户开展证券交易,累计买卖股票154只,买入金额累计50亿元,累计获利7000万元。2017年6月份,证监会依法决定没收林庆义违法所得并处一倍罚款,合计罚没款达1.41亿元。

    数据显示,2017年内幕交易平均案值超过3000万元,7%的案件涉案金额突破亿元。从内幕信息看,并购重组仍是内幕交易重灾区,利用高送转、重大亏损等业绩类信息从事非法交易案件多发。

    从涉案主体看,法定内幕信息知情人直接交易仍占40%;内幕信息泄露范围进一步扩大,包括知情人子女就读学校校长、银行审贷人员、市场掮客、开办企业所在地党政干部等。从传递方式看,网络社交工具的普及客观上为内幕信息在亲属圈、朋友圈、同事圈等多种熟人圈内多层多级多向传递提供了便利,形成一批窝案串案。

    一个值得注意的现象是,私募从业人员老鼠仓数量超过公募基金、保险资管、券商自营等传统多发领域。

    此外,操纵市场案件团伙化、职业化特征明显。“短线坐庄”情况突出,也引起了监管层高度重视。典型案例显示,部分涉案主体集中快速拉抬股价,导致部分次新股价格非理性上涨,引发市场对板块概念跟风炒作,对其他投资者产生负面效仿现象。还有的通过配资账户引入大量民间资金,加大杠杆反复炒作,放大市场风险,影响市场稳定。有些实际控制人或与知名私募配合,假借市值管理名义操控信息发布节奏操纵股价,或与市场“牛散”联手,配合二级市场资金连续操纵交易。有的综合使用虚假申报、盘中拉抬、尾市封涨停等多种手法,短时间轮番炒作多只股票,短线操纵与“坐庄”交织。有的通过内地与香港股票市场互联互通机制,采用多种异常交易手法跨境操纵股票。有的同时大量做多或做空期现两市,配合发布合约标的利好或利空消息,甚至编造传播不实信息,引诱投资者跟风后平仓获利上亿元。

    这些操纵市场的不法行为,积聚了较大风险,必须加以治理。有关人士表示,2018年,证券市场监管将始终严密盯防各类异常交易线索,坚持打击内幕交易、市场操纵,继续以防范金融风险和服务实体经济为重点,依法全面从严打击证券期货违法违规活动,整治市场乱象,保护投资者利益,切实维护资本市场健康稳定发展。(记者 祝惠春)

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